Mitt 2025 - Fortsättning framåt

 Så stängde vi ytterligare ett år. Ett svagt år i jämförelse med index. OMXS30 nådde 17,4%, medan min portfölj nådde 3,5%. Hela OMXS PI landade på 15,5%. 

Ingående balans 010125: 2 905 000 Kr

Värdeförändring: 317 328 kr (+insätt, -uttag, +utd, +utv, -avg); +11%

Portföljutveckling: 108 000 kr; (utveckling(78) +utd(38) -avg(17)); +3,7%

Utgående balans 123125: 3 222 000 kr 

Mitt kortsiktiga mål för året var likt de senaste åren, dvs öka portföljens värde med, i snitt, 2.000kr /dag börsen är öppen. Det blir ca 10 TSEK/v och ca 500.000 kr/år i önskad värdeökning. Vilket skulle  motsvara ca 15,5% ökning av portföljens värde fram till 31 dec 2026. Det borde vara fullt möjligt. Bara värdetillväxt på 15% skulle kunna nås, men lägger man därtillinsättningar så skall jag vara över denna nivå. I 2025 satte jag in 17.400 kr/mån i snitt (209 TSEK för helår).   

Jag måste beskriva med några rader varför det gick så in i helevete dåligt i 2025. Med facit i hand så skulle jag ju haft allt kapital i indexfonder och jag hade varit rikare än jag är nu....

Några av anledningarna som jag ser har givit mig den svaga utvecklingen;

  

1. Gick för tidigt in i konsumentaktier (något jag trodde på pga räntesänkningar). Jag gick tex in i Thule (juli-24) och Husqvarna (dec24). Dessa har backat mellan 20-30% i 2025.
2. Samma sak (för tidigt in) i fastighet där Wallenstam (-16%) och NP3 (0%) backat 
3. Total avsaknad av försvarsaktier, som lyft svensk och europeisk börs oerhört i 2025
4. Krasch i Novo. Novo var mitt största innehav i Jan 25 och har halverat under året.
5. Mag7 har gått starkt i 2025. Dock har jag bara AMAZON och Nvidia i portföljen där AMA gått 4% under 2025. 

Utveckling i resp portfölj:

Köp&Behåll: +3%

Magic: +5%

Swing:-6%

 

Nedan några highlights från året, såsom AVA presenterar dem.

Fonder:

Några reflektioner kring detta:

Som sagt, otroligt svag utveckling. När man jämför mot USA (NASDAQ och DOW) så skall man veta att kronförsvagningen var ca 20%, vilket i princip tar bort hela uppgången i lokal valuta.

Stor fokusering i Sverige fortfarande, detta är inte optimalt. Eller har inte varit optimalt då kronan försvagats och småbolag har fått mer stryk än storbolag, detta kan dock mycket väl vända i 2026. Sverigefokuset i aktieportföljerna var 72% i 2023, så jag har tagit ned denna till 56% vilket var rätt tänkt. Jag bör försöka ta ner den till runt 50% framgent (främst genom att öka Europa (ev em markets)). 

Antalet innehav har gått från 59st till 64st. Det är lite väl många. Skall dock sägas att 14 st är innehav som understiger 10 TSEK. Detta pga totala krascher eller i några fall avknoppade eller IPO-företag. Hursom, som kärninnehav bör jag fortsätta koncentrera och vara bättre på att sälja av losers. 

Ett annat probelm jag tidigare haft är att jag gått in med för liten stek, detta har jag dock blivit bättre på och har med väldigt få undantag gått in under 1,5% av totala portföljvärdet.

Då min sämsta portfölj är min swingportfölj där jag tillåter köpa mig kortsiktiga positioner utan reel fundamenta eller TA, utan mer special situation eller annan anledning, kan man ifrågasätta min talang som stockpicker. Jag skall utvärdera vad jag egentligen skall gå för i denna portföljen.

Min Magic-portfölj som skall vara en helt mekanisk investeringsmodell fortsätter (har under två år nu kört 5 aktier enl Magic formula och 5 aktier enl CANSLIM).

Jag har börjat titta på att följa Grahams modell i swingportföljen, men då krydda med intressanta case. Dessa case (som jag ser det idag) skulle kunna vara bolag med Hög Bruttomarginal och en vändande EBITA-marginal. Dessa bolag är inte lönsamma men kan fungera som bra turn-around kandidater.

Med en del inspiration från boken ' Wealth ladder' så har jag börjat fundera på att mer och mer gå mot att förvalta kapitalet än att ta maximal risk för att öka kapitalet. Jag är inte helt klar med detta men en tankegång jag har.

Prio för 2026:

• Minska genomsnittligt P/E-tal. Generellt ligger jag högt i P/E tal. Alltid positiva!
• Minska antalet innehav (64--> ca 50st)
• Minsta köp: 1,5% av portföljvärdet
• Öka månadsspar (17400-->20000 kr/mån)
• Använd stop/loss. I synnerhet på "osäkra" bet, typiskt de bet jag kör i swingportföljen.

Slutord:

Vill bara slutligen lämna en gissning för börsen 2026 som jag tror landar på +12% (OMXS Stockholm PI).

Over and out!